关于初始代币发行(ICO),您需求理解的方方面面

链新闻9个月前发布 币圈直通车
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关于初始代币发行(ICO),您需求理解的方方面面

目前,市面上已有数千种加密货币,同时还有更多新币种行将接踵而来。 您可曾想过,这些新的加密货币是如何构成的?

虽然我并非一切加密货币都是如此,但一些最主流的加密货币,包括以太币(ETH),都是从初始代币发行(ICO)中降生的。

什么是 ICO,它是如何运作的?

初始代币发行(ICO)就像加密货币的筹款活动。 人们把钱投入到加密货币的开发中,作为报答,他们取得新的代币作为奖励。 然后,ICO 用筹集到的资金来开发加密货币。

当初始代币发行开端时,会发布一份完好的白皮书,概述项目的内容,完成后将满足的需求,需求几资金,开发者要保存几代币,承受什么样的资金,以及活动将持续多久。 在活动过程中,项目的支持者运用加密货币或法定货币来购置代币。

假定项目可以在特定的时间范围内筹集到足够的资金(ICO 胜利)。 在这种状况下,所筹的资金将用于达成项目的目的。 但是,假如项目没有到达最低资金额(ICO 活动不胜利),资金能够回到投资者手中。

此类活动在 2014 年用于 ETH 的开发,因此得到提高。 尔后,市面上涌现出数百个其他初始代币发行项目,希望从中取得资金。

许多人将 ICO 与初次公开募股(IPO)相比拟,在某种水平上,两者是有些相似的。 只是,初始代币发行用于加密货币行业。 但是,两者的目的和状况通常是不同的。 ICO 通常更像是一种筹款机制,而 IPO 则用于成熟的、希望出卖公司的局部一切权以取得资金的企业。

假如你从 IPO 中购置股票,这根本上意味着您具有公司的某个百分比。 而另一方面,假如你从 ICO 中购置代币,并不一定意味着您具有项目的一局部。

ICO 是如何监管的?

依据所在地不同,初始代币发行的监管方式也有所不同。 例如,在美国,ICO 是完整合法的。 但是,美国证券买卖委员会(SEC)运用 the Howey Test 来查看 ICO 能否是受监管的证券发行。 欧盟的法规与美国的做法十分类似。

Howey Test 肯定买卖能否被视为“投资合同”并因而受证券法律和法规的约束。 假如依据 Howey 测试将 ICO 视为投资合同,那么它可能会像一切其他公开股票一样遭到监管、注册,并且必需严厉恪守证券法。

从实质上讲,以上状况阐明虽然 ICO 并非遭到全面监管,但美国证券买卖委员会仍可能停止干预。 让我们以 Telegram 事情为例。 2018-2019年, Telegram 集团在 ICO 中筹集了 17 亿美圆。 但是,由于开发团队涉嫌注册失败,美国证券买卖委员会对他们的活动提出了质疑。

去年三月,纽约南区中央法院发布了一项初步禁令。 该禁令请求 Telegram 必需向投资者返还 12 亿美圆,然后支付 1850 万美圆的民事罚款。

ICO 的风险是什么?

与加密货币市场上的任何事物一样,ICO 肯定存在风险,无论对买家还是组织者而言。

虽然越来越多的监管机构正在研讨如何监管加密货币,但市场监管依然十分缺乏。 假如您投资的 ICO 最终成为骗局或项目失败,没有人能够为您提供协助。 另一方面,ICO 组织者可能会因金融监管而堕入窘境。

作为投资者,需求留意以下几项风险:

  • 炒作有时会超越实践价值。
  • 您的投资可能会落入骗局或拉高出货系统。
  • 有时在投资之前,很难对 ICO 停止全面理解。
  • 代币的价钱能够地道是投机性的,并且可能会呈现猛烈动摇。
  • 有时,项目进度和问题的透明度有限。

作为组织者,您应该理解以下风险:

  • 法规的不肯定性会招致额外的罚款、本钱或处分。
  • 您简直没有代币持有者的相关信息。
  • 假如项目的平安性遭到损伤,并最终危害了投资者的利益,义务将由您来承当。
  • 自 2018 年以来,人们对 ICO 的兴味持续降落。

买家和组织者都面临风险,在投入任何资金或努力之前必需认真权衡。

如何辨认 ICO 骗局

很遗憾,市面上有很多心胸不轨的人,等候并诱惑毫无戒心的受害者投资受骗。 假如您看到有兴味投资的项目,请留意这些风险信号:

  • 开发团队的人运用虚假的社交媒体材料或虚假身份
  • 白皮书和商业形式不实在际
  • 没有工作原型
  • 开发团队的道路图并不明白
  • 团队缺乏相关经历
  • 团队的代码并没有将代码转移到 GitHub 上
  • 公关工作并不牢靠,或者没有正面提及该项目
  • 团队不运用托管钱包,只在满足特定规范的状况下才将投资者的资金托付给开发人员

这些其中的一些风险信号,在投资之前请一直坚持警觉。

有风险,但也有报答

确实,初始代币发行的骗局并不稀有,但这并不意味着您要远离一切 ICO。 市面上依然存在十分精彩的项目,您只需停止本人的调研,判别 ICO 能否可信。 假如能找到不错的项目,那么您就有时机从一开端就进入某个市场——假如项目胜利,您可能会收获巨额利润!

请尽快辨认风险信号,坚持平安。 别忘了,在这个行业,学问就是力气,您理解得越多就越平安。

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