DefiDAO项目借贷稳定币

makerdao

Dai 是一种无国界的去中心化稳定币

标签:
MakerDAO 是一个去中心化金融(DeFi) 项目,作为以太坊早期的借贷协议,MakerDAO 一直致力于建立一个健全的生态系统,实现真正的去中心化治理(DAO),其影响力也越来越大。本篇文章为您介绍什么是MakerDAO,以及它的工作原理。

什么是MakerDAO?

MakerDAO 于2015 年推出,是最早专注于去中心化金融解决方案的协议之一。它被认为是第一家由以太坊支持的企业,向寻求安全可靠的贷款介面的使用者发放贷款。人们可以将它定义为一个强大的点对点组织,旨在开发使用加密货币进行借贷、储蓄和借贷的技术解决方案。

简单来说,MakerDAO 是一个加密贷款信贷系统,以预定的利率提供贷款,以避免涉及行业的混乱和不确定性。它为在以太坊上运行的分散经济提供了一个强大的基础设施层,通常被称为DeFi。MakerDAO 上的借贷整个过程由完全分散和安全的智能合约管理。该协议允许任何使用ETH 区块链并拥有MetaMask钱包的投资者以本地货币DAI 的形式借钱。

MakerDAO 和DAI 致力于为DeFi 开发人员提供可以构建的独家介面的无缝访问,它们为DeFi项目提供流动性和稳定的价值单位。

使MakerDAO 与其竞争对手不同的一件事是它是分散的,没有中央机构控制, 并以以太坊支持的数字资产的形式使用抵押品来维持其与美元的挂钩。

其实体也称为分散式自治组织或DAO。凭借其DAO 基础设施,该门户允许MKR 令牌的持有者参与决策过程,从而确保完全分散权力。MakerDAO 以成为以太坊DeFi 生态系统中使用时间最长的项目之一而自豪。

MakerDAO 的历史

该项目由现任首席执行官Rune Christensen 于2015 年创立,公司总部位于加利福尼亚州圣克鲁斯,目前已成功释放DeFi 在整个领域的潜力。开发人员没有设计ICO,而是选择私下出售MKR 代币以推动开发过程。

DAI 于2018 年初推出,从那时起就获得了市场牵引力。2018 年晚些时候,安德森·霍洛维茨(Andreessen Horowitz)购买了当时流通的MKR 代币总价值的6%,为该协议提供了价值1,500 万美元的资本推动。

关于稳定币DAI

Dai(DAI)是一种混合稳定币,由一篮子标的资产、自动化机制和外部参与者提供支持,以保持其与美元的稳定挂钩。对于每个被铸造的DAI,MakerDAO 智能合约中都有相应数量的ETH。这些合约被称为抵押债务头寸(CDP)。用户可以锁定CDP 中的ETH,新的DAI 代币将被释放给他们以换取抵押品。

要注意的是,CDP 中ETH 的值需要大于要发布的DAI。换句话说,CDP 必须过度抵押。例如,如果使用者锁定价值300 美元的ETH,CDP合同将铸造价值不到300 美元的DAI。DAI 代币的发行量将取决于CDP 的抵押品与债务比率。使用者可以借入高达抵押品价值66% 的Dai,相当于150% 的抵押比率。

此外,如果抵押品的价值低于与发行的DAI 价值相比的预定保证金,CDP 的资产将被套利者(称为保管人)清算,以控制MakerDAO 系统。这样,Maker 协议确保有足够的抵押品来支持所有流通中的DAI 代币。

如果使用者希望提取锁定的抵押品,用户必须偿还CDP 中所欠的Dai,包括与债务相关的应计稳定费。为此,需要将所需的Dai 和MKR 令牌发送到CDP,以支付债务和稳定费(以MKR 令牌为单位)以检索抵押品。

在极端市场波动时期,Dai 使用目标利率反馈机制(TRFM)来抑制波动性,并在需求限制期间提供流动性。协议模仿了传统上被称为中央银行的货币政策。

MKR 代币持有者选出的关键外部参与者,他们负责债务和抵押品拍卖,提供准确的价格数据,并在Dai 系统遇到灾难性故障时充当清算人。

主要的外部参与者包括守护者、神谕、全球定居者(紧急神谕)和Maker 社区成员。守护者受益于协议提供的经济激励措施,并对结算不足的债务状况进行清算,而神谕和全球定居者是提供神谕服务的外部行为者。最后,Maker 社区成员是提供社区管理等生态系统服务的个人和组织。

MakerDAO 提供了多种功能,包括:

  1. 该协议为ETH 提供了一个存款选项,该选项被锁定在Maker 智能合约中,并以铸造的Dai 代币的形式赚取收益。
  2. MakerDAO 允许存款人从他们保留在DAO 银行的DAI 上赚取利息。Dai 代币被锁定在DSR(DAI 储蓄率)合约中,并根据DSR 的利率不断累积Dai。
  3. 将ETH、WBTC、LINK、MATIC、MANA 等锁定到CDP 中作为抵押品,并获得Dai 代币的低息贷款。

什么是MKR 令牌?

除了DAI 之外,MakerDAO 还在其生态系统中支持另一个名为MKR 的强大令牌。MKR 令牌管理和控制贷款平台的核心基础设施。拥有MKR 代币的投资者控制协议的各种要素,例如:支持每个CDP 的抵押品金额或稳定费,年度贷款费或抵押比率,并在以太坊价格暴跌时关闭停止协议。

代币持有者在MakerDAO 的治理机制中也发挥着重要作用,他们通过决定是否包括额外的抵押品选项及其风险因素来规范协议。他们也是DAI 贷方的最后买家。这意味着,如果存储在Maker 金库中的抵押物ETH 低于所需金额,则会创建MKR 并在拍卖中进行交易,以筹集所需的额外资金。该令牌有助于激励MKR 持有者在扩展网络方面真诚和负责任的努力

通过MKR,MakerDAO 已经成为一个完全分散的自治组织。每当在MakerDAO 集群中支付费用时,就会从市场上购买价值一美元的MKR 来支付稳定费用。这暗示了MKR 是一种通货紧缩资产。

DAI 和MKR 的区别如下:

  • DAI 是以太坊区块链上的ERC20 令牌,其稳定价值为1 美元。这也是MakerDAO 借贷系统的关键。当在该平台获得贷款时,就会创建DAI。这是使用者借贷和偿还的货币。
  • Maker(MKR)令牌由MakerDAO 创建,其主要目的是支持DAI 令牌的稳定性,并为Dai 信用系统启用治理。MKR 的持有者对系统的运行和未来做出关键决策。

MakerDAO如何工作?

在发布时,平台创建了100 万个MKR 令牌来管理Maker 协议。拥有这些MKR 代币的任何人都可以使用称为执行投票的过程对关键决策进行投票。如果通过了投票,则会更改Maker 协议中的代码以反映获胜的提案。

但是,在进行投票之前,必须首先进行另一种形式的投票。这被称为提案轮询,这是MKR 持有者在对软体进行任何更改之前衡量提案情绪的一种方式。第三种类型的投票可以由非MKR 持有者使用MakerDAO 论坛中的线程进行。虽然任何人都可以向MakerDAO 提出建议,但只有MKR 持有者才能投票。然后,投票由提交提案的MKR 代币数量来衡量。

例如,如果有10个持有者和1,000 MKR 投票支持提案A,而5 个持有者有5 个5,000 MKR 投票支持提案B,则提案B 获胜,因为更多的MKR 代币支持它。只有代币的数量,而不是代币持有者的数量,会影响投票的结果。

重要的是,MKR 持有者可以决定DAI 储蓄率,即如果他们在平台上保存DAI,DAI 持有者可以获得多少收益。DAI 持有者通过这样做所赚取的金额称为DAI 储蓄率。

DAI 储蓄率高达每年8.75%,低至0%。事实上,由于3 月份的市场崩盘导致DAI 交易价格远高于1 美元,目前的储蓄率被设定为零。在崩盘发生后,MKR 持有者投票决定将DAI 储蓄率设定为0%,以鼓励DAI 的出售,这将使DAI 的价格接近1 美元。在这种情况下,MKR 持有者的投票符合预期。

当DAI 的价格升至1 美元以上时,预计MKR 持有者将投票降低储蓄率以减少需求,从而导致价格下跌。如果DAI 的价格低于一美元,那么MKR 持有者应该投票提高储蓄率以增加持有DAI 的需求,从而导致价格上涨。

MakerDAO 的风险与挑战

MakerDAO 由MKR 持有者组成的治理机构提出了一项策略,以监督抵押品波动的清算风险。如果极端波动导致存入的抵押品不再覆盖债务,抵押品将使用由保管人制定的自动化流程进行清算。清算过程中筹集的资金用于偿还未偿债务和清算罚款。

如果清算过程未能产生足够的Dai 来偿还债务,则债务头寸将转移到“Maker Buffer”,这是一个池,其中包含除清算收益外,抵押品提取产生的费用。如果Maker Buffer 中的Dai 数量不足,则将启动债务拍卖,协议将铸造MKR 代币并将其出售给竞标者以获得DAI 并对系统进行资本重组。通过这种方式,MKR 代币持有者充当MakerDAO 分散式中央银行系统的最终后盾。

对MakerDAO 进展的另一个威胁是其金库接受的新的半分散式抵押品类型带来的风险。当它在2017 年首次亮相时,该协议只允许使用ETH 作为Dai 的锚定储备资产。然而,这种情况已经改变,目前,流通中超过一半的Dai 由USDC、TrueUSD 等集中式稳定币支持。因此,越来越依赖集中式稳定币来维持Dai 的1:1 美元挂钩也使该协议面临监管风险。

最后,MakerDAO 依靠预言机为其智慧合约提供价格。然而,预言机很容易出现现货价格偏差,这是由于价格确认所需的区块生产缓慢造成的。不可靠的预言机服务可能会对MakerDAO 债务持有人产生破坏性影响,因为它们可能由于价格反馈不准确而被阻止。

数据统计

相关导航